Ценовой. Выбор цены, 14. оценка, Дек 06 ДДП, Март 07. инвестором аналитика, Окт 07 диапазон, 30 окт. Франкфурт Bank Invest (Thomas Vester Nielsen) DEKA (Gregoire Majoros) DWS


Чтобы посмотреть этот PDF файл с форматированием и разметкой, скачайте его и откройте на своем компьютере.
Кɟɪнɟлɏолɞинɝɋ
Ⱥнализпɟɪɜичноɝоɪазмɟщɟнияакций
Page 1
Уɫлоɜияɫɞɟлки
Назɜаниɟ
эмиɬɟнɬа
Кɟɪнɟл
ɏолɞинɝ
Ɋазмɟɪ
ɛазоɜой
ɫɞɟлки
19,796,750
акций
16,671,000
акций
3,125,750
ɫɭщɟɫɬɜɭющиɯ
акций
ɞиапазон
21.50 - 27.00
злоɬыɯ
акцию
24.00
злоɬыɯ
акцию
ɋɬоимоɫɬь
компании
ɭчɟɬа
пɪиɜлɟчɟнныɯ
ɫɪɟɞɫɬɜ
1.12
млɪɞ
злоɬыɯ
(451
млн
ɞолл
Ɋазмɟɪ
ɫɞɟлки
млн
злоɬыɯ
(220
млн
ɞолл
ɋШȺ
ɭчɟɬом
ɪɟализации
опциона
ɝɪиншɭ
Ɋыночная
капиɬализация
1.52
млɪɞ
злоɬыɯ
(613
млн
ɞолл
ɋШȺ
ɭчɟɬом
ɪɟализации
опциона
ɝɪиншɭ
Ƚɪиншɭ
ɛазоɜой
(2,970,000
ɫɭщɟɫɬɜɭющиɯ
акций
Лиɫɬинɝ
Ⱥкции
ȼаɪшаɜɫкой
Ɏонɞоɜой
Ȼиɪжɟ
ɞнɟй
компании
ɝлаɜноɝо
акционɟɪа
Page 2
Кɟɪнɟляɜляɟɬɫяɜɟɪɬикальноинɬɟɝɪиɪоɜаннойкомпаниɟй
заняɬойɜаɝɪопɪомышлɟнномɫɟкɬоɪɟУкɪаины
Пɪоизɜоɞиɬɟль№
ɪаɫɬиɬɟльноɝомаɫлаɜУкɪаинɟ
занимающий
юɞолюɪынкаиоɛлаɞающийнаиɛольшими
пɟɪɟɪаɛаɬыɜающимииɪазлиɜочнымимощноɫɬями
пооɛъɟмɭпɪоизɜоɞɫɬɜапоɞɫолнɟчноɝомаɫла
Оɛъɟмɝоɞоɜойпɟɪɟɪаɛоɬкиɫɟмянпоɞɫолнɟчникаɫоɫɬаɜляɟɬ
оɬоɛщɟɝоɭɪожаяɜУкɪаинɟ
Кɪɭпнɟйшаячаɫɬнаяɫɟɬьэлɟɜаɬоɪоɜмощноɫɬью
1.7
млнɬонн
Оɫноɜнойэкɫпоɪɬɟɪпоɞɫолн
ɟчноɝомаɫлаизɟɪнаУкɪаины
11%
оɬоɛщɟɝооɛъɟмаэкɫпоɪɬа
30,000
ɝааɪɟнɞоɜанныɯɫɟльɫкоɯозяйɫɬɜɟнныɯплощаɞɟй
Окомпании
Page 3
Оɛзоɪɞɟяɬɟльноɫɬикомпании
Ƚɪаницыɪɟɝионаɜыɪащиɜания
ɫɟмянпоɞɫолнɟчника
Зɟмɟльныɟɭчаɫɬки
Заɜоɞыпопɟɪɟɪаɛоɬкɟɫɟмян
Элɟɜаɬоɪы
Ɋɟɝиональныɟпɪɟɞɫɬаɜиɬɟльɫɬɜакомпании
Полɬаɜɫкиймаɫлоэкɫɬɪакционныйзаɜоɞ
ȼолчанɫкиймаɫлоэкɫɬɪакционныйзаɜоɞ
Пɪиколоɬнянɫкиймаɫлоэкɫɬɪакционныйзаɜоɞ
Зɟмɟльныйɛанк
ɏаɪькоɜɫкая
оɛл
., 12.6
Зɟмɟльныйɛанк
оɛл
., 10.2
Зɟмɟльныйɛанк
Чɟɪкаɫɫкая
оɛл
., 4.5
Зɟмɟльныйɛанк
Оɞɟɫɫкая
оɛл
., 2.7
ɋɟɜɟɪнаяɝɪаница
Южнаяɝɪаница
Маɫлоэкɫɬɪакционныйзаɜоɞ
ɞаɬаɜɜоɞаɜɫɬɪой
2009
ПɪиɫɭɬɫɬɜиɟɜоɜɫɟɯɪɟɝионаɯУкɪаиныилиɞиɪɭющаяпозициянаɫɟɜɟɪо
ɜоɫɬокɟɫɬɪаны
Page 4
Оɫноɜныɟпаɪамɟɬɪыɪазмɟщɟния
КɟɪнɟлɫɬаллишьɬɪɟɬьɟйкомпаниɟйизУкɪаины
коɬоɪаяполɭчилалиɫɬинɝнаɪɟɝɭлиɪɭɟмыɯɬоɪɝоɜыɯплощаɞкаɯȿɋ
оɪɝанизаɬоɪомɪазмɟщɟнияакций
ɭɯиз
ɟɯɬакиɯкомпаний
Уɫпɟɯɫɞɟлкияɜляɟɬɫяɪɟзɭльɬаɬомпɟɪɟкɪɟɫɬнойпɪоɞажиɫиɫпользоɜаниɟ
мплаɬɮоɪмы
Мɟɫɬныɟинɫɬиɬɭциональныɟичаɫɬныɟинɜɟɫɬоɪыизȼаɪшаɜы
Инɜɟɫɬоɪы
ɫпɟциализиɪɭющиɟɫянаɪазɜиɜающиɯɫяɪынкаɯ
(GEMs)
ɊазмɟщɟниɟнɟпɪɟɞлаɝалоɫьинɜɟɫɬоɪамизɋШȺ
ɜозможноɫɬьɭɜɟличиɬьɛазɭакционɟɪоɜпоокончании
пɟɪиоɞа
Компанияɛылаɜыɫокооцɟнɟнаинɜɟɫɬоɪами
мɭльɬипликаɬоɪ
EV/EBITDA (2007/08)
ɫоɫɬаɜил
6.6
цɟнооɛɪазоɜаниɟɫпɪɟмиɟйпо
оɬношɟниюкɝɪɭппɟкомпанийɞляɫɪаɜнɟния
Какɬолькоɛылопɪиняɬоɪɟшɟниɟопɪоɜɟɞɟниипɟɪɜичноɝопɭɛличноɝоɪазмɟ
щɟнияакций
пɪоцɟɫɫɛылначаɬизакончɟнɜɫжаɬыɟɫɪоки
ɋпɪоɫпɪɟɜыɫилпɪɟɞложɟниɟɜ
2.8
ɪаза
ɛазоɜаяɫɞɟлка
ɋɬɪɭкɬɭɪапɪɟɞложɟнияпозɜолилоɫозɞ
аɬьцɟноɜоɟɫопɟɪничɟɫɬɜомɟжɞɭин
ɜɟɫɬоɪамиизПольшииинɜɟɫɬоɪами
Уɫɬаноɜлɟниɟцɟныɜɫɟɪɟɞинɟзаяɜлɟнноɝоцɟноɜоɝоɞиапазонапɪиочɟньнɟ
ɛлаɝопɪияɬномɫоɫɬоянииɪынка
Page 5
ɞɜойноɝомаɪшɪɭɬа
-IPO
ичаɫɬноɟ
Дɟк
Начало
пɪоцɟɫɫа
ɞилиɞжɟнɫ
Пɪоцɟɫɫ
оцɟнки
Паɞɟниɟ
ɪынкоɜ
капиɬалана
ноɜоɫɬяɯо
оɛъяɜлɟнныɟ
ɪанɟɟɫɞɟлки
оɬмɟнɟны
пɟɪɟнɟɫɟны
Ⱥɜɝ
Мɟнɟɞжмɟнɬ
ɪɟшаɟɬ
пɪоɞаɬь
компании
private equity
ɞляɜ
качɟɫɬɜɟ
ɫɬɪаɯоɜки
Ⱥɜɝ
ɋɞɟлкиɫ
инɜɟɫɬоɪом
налоɝоɜаяи
коммɟɪчɟɫкая
пɪоɜɟɪки
Паɪаллɟльныйпɪоцɟɫɫ
IPO
пɪиɜоɞиɬк
ɫозɞаниюконкɭɪɟнɬноɝоɞаɜлɟнияна
инɜɟɫɬоɪа
private equity,
коɬоɪыйɜынɭжɞɟн
ɪаɛоɬаɬьɜɫооɬɜɟɬɫɬɜииɫɪаɫпиɫаниɟми
пɪɟɞɫɬаɜиɬьоɛязаɬɟ
льноɟпɪɟɞложɟниɟо
покɭпкɟ
Дɟйɫɬɜɟнноɟɫɪɟɞɫɬɜ
оɞлянɟйɬɪализации
ɫɟɪьёзныɯиɝɪокоɜизɫɪɟɞы
private equity
IPO
IPO
Мɟнɟɞжмɟнɬ
компании
пɪиоɫɬанаɜли
ɜаɟɬпɪоцɟɫɫ
чаɫɬноɝо
ɪазмɟщɟния
иɜыɛиɪаɟɬ
пɭɬь
пɭɛличноɝо
ɪазмɟщɟния
ɋɟнɬ
Пɪɟ
маɪкɟɬинɝ
Ɋоɭɞшоɭ
Пɪоцɟɫɫ
ɮоɪмиɪоɜания
книɝизаяɜок
Цɟнооɛɪазоɜа
ниɟɜ
ɫɟɪɟɞинɟ
ɞиапазона
ȼышɟоцɟнки
private equity
наɛолɟɟчɟм
Пɪоцɟɫɫ
поɞɝоɬоɜки
Пɪоɫпɟкɬа
Эмиɫɫииɜ
заɜɟɪшающɟй
ɫɬаɞии
чɬо
оказыɜаɟɬ
ɞаɜлɟниɟна
инɜɟɫɬоɪа
private equity
Пɟɪɜичноɟпɭɛличноɟɪазмɟщɟниɟ
акцийнаɫɭммɭ
US$220
ȼаɪшаɜɫкойɮонɞоɜойɛиɪжɟ
Ƚɪиншɭɪɟализоɜанполноɫɬью
2-
оɟпоɪазмɟɪɭ
ɭкɪаинɫкой
компаниинаɪɟɝɭлиɪɭɟмойплощаɞкɟ
Запɟɪɜыɟшɟɫɬьнɟɞɟлькоɬиɪоɜки
акцийкомпанииɜыɪоɫлина
ɎɊɋɫнижаɟɬ
пɪоцɟнɬнɭю
ɫɬаɜкɭɞо
4.75%,
ɪɟаɝиɪɭюɬ
поɜышɟниɟм
ȼозоɛноɜлɟниɟ
пɭɛличныɯ
ɫɞɟлок
Page 6
Макɫимизацияɫɬоимоɫɬикомпании
Пɪɟɞɜаɪиɬɟльная
оцɟнка
Дɟк
06
Оцɟнка
мɟɬоɞом
ДДП
Маɪɬ
07
Оцɟнка
инɜɟɫɬоɪом
private equity,
Ⱥɜɝ
Оцɟнка
аналиɬика
Окɬ
07
Цɟноɜой
ɞиапазон
, 30
окɬ
ȼыɛоɪ
цɟны
, 14
07
Цɟна
ɫпɭɫɬя
нɟɞɟлю
поɫлɟ
ɪазмɟщɟния
Ɍɟкɭщая
цɟна
Ɏɟɜ
07
ɋɬоимоɫɬь
млн
ɞолл
ɋШȺ
Дɟкаɛɪь
2006
Нояɛɪь
2007
Ɍɟкɭщɟɟɜɪɟмя
Допɪиɜлɟчɟнияɫɪɟɞɫɬɜ
Поɫлɟпɪиɜлɟчɟнияɫɪɟɞɫɬɜ
Пɪоцɟɫɫ
ɞɜойноɝомаɪшɪɭɬа
полɭчиɬьмакɫимальнɭюоцɟнкɭɫɬоимоɫɬикомпании
ɋɬоимоɫɬькомпанииɫоɫɬаɜила
ɞоллаɪоɜɋШȺ
поɫлɟпɪиɜлɟчɟнияɫɪɟɞɫɬɜ
мɭльɬипликаɬоɪ
EV/EBITDA
(2007/08)
Допɪиɜлɟчɟнияɫɪɟɞɫɬɜ
Поɫлɟпɪиɜлɟчɟнияɫɪɟɞɫɬɜ
Page 7
ȼыɛоɪлиɫɬинɝа
Укомпанииɛылшиɪокийɜыɛоɪɬоɪɝоɜ
ойплощаɞкиɞлякоɬиɪоɜкиɫɜоиɯакций
чɬоɛылооɛɭɫлоɜлɟноɜыɫокимɭɪоɜнɟмкоɪпоɪаɬиɜноɝоɭпɪаɜлɟнияиналичи
аɭɞиɪоɜаннойоɬчɟɬноɫɬипоɫɬанɞаɪɬамМɋɎОзапоɫлɟɞниɟ
ɝоɞа
ȼаɪшаɜɫкаяɎонɞоɜаяȻиɪжа
ɛылаɜыɛɪанапоɫлɟɞɭющимпɪичинам
Ɍоɪɝоɜаяплощаɞкаяɜляɟɬɫя
ɪɟɝɭлиɪɭɟмымɪынком
ɜɫооɬɜɟɬɫɬɜииɫДиɪɟкɬиɜойȿɋоПɪоɫпɟкɬɟ
Ȼолɟɟжɟɫɬкиɟɬɪɟɛоɜанияпокоɪпоɪаɬиɜномɭɭпɪаɜлɟниюиоɬчɟɬноɫɬипоɫɪ
аɜнɟниюɫлиɫɬинɝомчɟɪɟзɪазм
ɟщɟниɟɞɟпозиɬаɪныɯɪаɫпиɫок
ПɪоɫпɟкɬэмиɫɫииоɞоɛɪɟнɜЛюкɫɟмɛɭɪɝɟи
ɜПольшɭ
Лиɫɬинɝɜȼаɪшаɜɟоɬкɪыɜаɟɬɞоɫɬɭпкɝ
ɪɭппɟинɜɟɫɬоɪоɜизпольɫкиɯпɟнɫио
нныɯɮонɞоɜ
Дополниɬɟльныйɫпɪоɫпоɫɪаɜнɟниюɫ
лиɫɬинɝомɞɟпозиɬаɪныɯɪаɫпиɫок
пɟнɫионныɟɮонɞыɛолɟɟɫклонны
кинɜɟɫɬиɪоɜаниюɜкомпанииɫ
мɟɫɬнымлиɫɬинɝом
ɬоɝɞакакмɟжɞɭнаɪоɞныɟинɜɟɫɬоɪынɟɜиɞяɬɛольшойɪазницымɟжɞɭлиɫɬинɝ
омȽДɊнаЛɎȻилиɫɬинɝомɜȼаɪшаɜɟ
ȺкɬиɜныймɟɫɬныйɫпɪоɫипɪɟɞложɟниɟнаȼɎȻоɛɟɫпɟчиɜаюɬɜыɫокɭюликɜиɞн
оɫɬьцɟннымɛɭмаɝам
КомпанииизЦɟнɬɪальнойиȼоɫɬочнойȿɜɪопыɜɫɟчащɟɪаɫɫмаɬɪиɜаюɬȼɎȻɜка
чɟɫɬɜɟɜыɛоɪаɬоɪɝоɜойплощаɞкипɪ
иоɬɫɭɬɫɬɜиимɟɫɬноɝоɪазɜиɬоɝо
ɪынкацɟнныɯɛɭмаɝ
ȼозможноɫɬьпɪоɜɟɫɬилиɫɬинɝɜУкɪаин
ɟɜɞальнɟйшɟмилиполɭчиɬьлиɫɬинɝ
наЛɎȻ
ɞɪɭɝойɪɟɝɭлиɪɭɟмойплощаɞкɟȿɋпɭɬɟм
паɫпоɪɬиɪоɜания
ɋɬанɞаɪɬыɪɟɝɭляɬиɜнойɫɪɟɞыилиɫɬинɝоɜыɯɬɪɟɛоɜаний
ȼыɫочайшиɟ
ɫɬанɞаɪɬы
Укɪаина
Лонɞон
AIM
Лонɞон
ȼаɪшаɜɫкая
Ɏонɞоɜая
Ȼиɪжа
Оɫноɜной
ɪынок
ЛɎȻ

ɪазɜиɬ
мɟжɞɭнаɪоɞным
ɫɬанɞаɪɬам
Нɟɜозможноɫɬь
инɜɟɫɬиɪоɜания
ɞля
ɛольшинɫɬɜа
мɟжɞɭнаɪоɞныɯ
инɜɟɫɬоɪоɜ
ȿɫɬɟɫɬɜɟнный
ɜыɛоɪ
ɭкɪаинɫкиɯ
эмиɬɟнɬоɜ
ɞолɝоɫɪочной
пɟɪɫпɟкɬиɜɟ
ɋпɟциализиɪоɜанный
ɪынок
ɞля
начинающиɯ
компаний
компаний
ɛольшой
пɟɪɫпɟкɬиɜой
ɪоɫɬа
3-
лɟɬняя
оɬчɟɬноɫɬь
МɋɎО
оɛязаɬɟльна
Нɟоɛɯоɞимо
наличиɟ
Номиниɪоɜанноɝо
ɋоɜɟɬника
Ȼɪокɟɪа
Доɫɬɭп
мноɝим
мɟжɞɭнаɪоɞным
инɜɟɫɬоɪам
оɞнако
инɜɟɫɬиɪоɜаниɟ
ɪаɫɫмаɬɪиɜаɟɬɫя
как
ɛолɟɟ
ɪиɫкоɜанноɟ
Поняɬная
инɜɟɫɬоɪам
ɫиɫɬɟма
ɪаɫчɟɬоɜ
ɞɟноминация
ɞоллаɪаɯ
ɋШȺ
ɋɪаɜниɬɟльно
мяɝкиɟ
лиɫɬинɝоɜыɟ
ɬɟкɭщиɟ
ɬɪɟɛоɜания
нɟоɛɯоɞимо
наличиɟ
3-
лɟɬнɟй
оɬчɟɬноɫɬи
Попɭляɪна
ɫɪɟɞи
эмиɬɟнɬоɜ
ɪазɜиɜающиɯɫя
ɪынкоɜ
ɋɬанɞаɪɬы
лиɫɬинɝɭ
ɬɪɟɛоɜания
ɫооɬɜɟɬɫɬɜии
Диɪɟкɬиɜой
Пɪоɫпɟкɬɟ
ȼыɫокиɟ
ɫɬанɞаɪɬы
ɜключающиɟ
наличиɟ
3-
лɟɬнɟй
оɬчɟɬноɫɬи
ɫɬɪоɝиɯ
ɬɟкɭщиɯ
ɬɪɟɛоɜаний
Доɫɬɭп
мноɝим
мɟжɞɭнаɪоɞным
инɜɟɫɬоɪам
Ⱥкɬиɜная
ɜнɭɬɪɟнниɯ
инɜɟɫɬоɪоɜ
Наиɛолɟɟ
ɫɬɪоɝая
ɪɟɝɭляɬиɜная
ɫɪɟɞа
Наличиɟ
ɬɪɟɛоɜаний
ɬɪɟɛоɜаний
Доɫɬɭп
как
мɟжɞɭнаɪоɞным
инɜɟɫɬоɪам
ɬак
ɪозничной
инɜɟɫɬоɪам
ȼɟликоɛɪиɬании
Page 8
ȼыɛоɪмɟɫɬаɪɟɝиɫɬɪации
ɏолɞинɝоɜаякомпанияɮоɪмальноз
аɜЛюкɫɟмɛɭɪɝɟ
Люкɫɟмɛɭɪɝпɪɟɞɫɬаɜляɟɬɫоɛойюɪи
ɫɞикциюɫаɞɟкɜаɬнойноɪмаɬиɜно
пɪаɜоɜойɫиɫɬɟмой
Опɟɪационныɟпоɞɪазɞɟлɟниякомпан
иизаɪɟɝиɫɬɪиɪоɜаныɜɪазныɯюɪиɫɞик
цияɯɫцɟльюопɬимизацииналоɝоɜоɝо
Пɪоизɜоɞɫɬɜɟнныɟакɬиɜыкомпаниип
ɪɟимɭщɟɫɬɜɟннозаɪɟɝиɫɬɪиɪоɜаныɜУ
ɌоɪɝоɜыɟпоɞɪазɞɟлɟниязаɪɟɝиɫɬɪиɪоɜаныɜШɜɟйцаɪии
КипɪɟиПанамɟ
ȼɫɟпоɞɪазɞɟлɟниякомпаниияɜляюɬɫя
ɞочкамиɯолɞинɝоɜойкомпании
Page 9
Конɫɭльɬанɬыкомпании
Ƚлоɛальныйкооɪɞинаɬоɪ
ɛɭкɪаннɟɪиɜɟɞɭщий
мɟнɟɞжɟɪɪазмɟщɟния
Юɪиɞичɟɫкийконɫɭльɬанɬкомпаниипо
законоɞаɬɟльɫɬɜɭЛюкɫɟмɛɭɪɝа
Юɪиɞичɟɫкийɫоɜɟɬникмɟнɟɞжɟɪа
ɪазмɟщɟния
Юɪиɞичɟɫкийконɫɭльɬанɬкомпаниипо
законоɞаɬɟльɫɬɜɭУкɪаины
ɫоɜɟɬникиɜПольшɟ
ȺɭɞиɬоɪыкомпанииɜУкɪаинɟ
ȺɭɞиɬоɪыкомпанииɜЛюкɫɟмɛɭɪɝɟ
Page 10
ПɪоɫпɟкɬЭмиɫɫии
Ⱥналиɬичɟɫкийоɬчɟɬ
ɋɬɪаноɜойоɬчɟɬ
Пɪɟзɟнɬацияɞляинɜɟɫɬоɪоɜ
ɋɬɪаницаɜИнɬɟɪнɟɬɟ
Page 11
Лонɞон
Adelphi
(Andras Zekany)
Argonaftis
(Ian McCall, Dmitry Shemetilo)
BAM
(Maria Szczena)
Blackrock
(Karol Chrystowski)
Bluecrest
(Sofia Bianchi)
Charlemagne
(Robert Procope)
CSAM
(Liz Eaton)
Eclectica
(George Lee)
Explorer
(Daria Aitmatova)
Fidelity
(Parus Shah)
Fabien Pictet
(Daniel Rutz)
GEM
Копɟнɝаɝɟн
ɋɬокɝольм
Danske
(Ole Gotthard)
Emeralt
(Mats Wandrell)
Gustavia
(Eugene Satskov)
Robur
Лонɞон
Explorer
(Daria Aitmatova)
Griffin
(Thomas Farthofe)
Invesco
ȼаɪшаɜа
AIG Pension Fund
(Tomasz Stankiewicz)
Allianz
(Grzegorz Zubrzycki)
Arca
(Blazej Bogdiewicz)
Commercial Union
(Przemek Nowicki)
ING Nationale Niderlande
(Piotr Bien)
Legg Mason
(Krzystof Socha)
Pioneer
(Mariusz Adamiak)
PZU AM
(Adam Drozsowski)
(Piotr Sieradzan)
Skarbiec TFI
(Andrzej Pawlowski)
Templeton
(Krzysztof Musialik)
ȼɟна
Bawag
(Hannes Karre)
(Bart Daenekindt)
Pioneer Austria
ɏɟльɫинки
FIM
(Raoul Konnos)
Limestone
(Otto Vaarman)
Mandatum Tallinn (
Antjom Saia)
Mandatum Helsinki
(Olga Karakozova)
Sampo
(Irina Markitanova)
Suprema
(Arne Randmaa)
Virtus Capital
(Jyrki Hilli, Panu Saukkonen)
Ɏɪанкɮɭɪɬ
Bank Invest (
Thomas Vester Nielsen)
DEKA
(Gregoire Majoros)
(Odeniyaz Japarov)
Metzler
(Marcus Bruek)


Цюɪиɯ
Лонɞон
Ɏɪанкɮɭɪɬ
Копɟнɝаɝɟн
Ⱥналиɬичɟɫкийоɬчɟɬпокомпанииɛылɪазоɫланɛолɟɟ
ȺналиɬиккомпанииЮлияȽоɪɞɟɟɜапɪоɜɟла
ɜɫɬɪɟчииɭчаɫɬɜоɜалаɜконɮɟɪɟнц
зɜонкаɯɫɛолɟɟчɟм
юинɜɟɫɬоɪамиɜпɟɪиоɞ
c19
ȼаɪшаɜа
Ɍаллинн
ȼɟна
Паɪиж
ɏɟльɫинки
Паɪиж
AXA
(Irina Topa-Serry)
(Cecile Daudet-Bahar)
Comgest
(Jean-Louis Scandella)
Natexis
Конɮɟɪɟнц
зɜонки
EMIC
Моɫкɜа
JPM
(Oleg Biryulev)
Kazimir
(Sergey Belyaev / Irina Eltsova)
Polar Capital
(Dmitry Dubovsky)
Atria Advisors
(Alexandre Starinsky)
Prosperity
(Ivan Mazalov)
UFG
(Andrey Mushkin)
East Capital
(A. Abromavicius/ E. Frederiksson)
Page 12
Команɞаɪоɭɞшоɭ
Ƚɪаɮикɪоɭɞшоɭ
Ⱥнɞɪɟй
ȼɟɪɟɜɫкий
Пɪɟɞɫɟɞаɬɟль
оɫноɜаɬɟль
оɫноɜной
акционɟɪ
Паɬɪик
Конɪаɞ
Диɪɟкɬоɪ
инɜɟɫɬиционномɭ
ɪазɜиɬию
Ⱥнаɫɬаɫия
Уɫачɟɜа
Диɪɟкɬоɪ
ɮинанɫоɜоɝо
ɞɟпаɪɬамɟнɬа
London
Charlemagne
(Robert Procopel)
Fidelity
(AshishSwarup)
Kairos
(KalimAziz)
Лонɞон
, 1
нояɛɪя
личныɟɜɫɬɪɟчи
Vienna
Gartmore
(SebastienBarry-Taylor)
Legg Mason
(JiYoung Park)
Morley
(Robert Brzoza)
(Grant Webster)
(Andrey Kruglykhin)
Tudor
(MariyaErmolayeva)
Лонɞон
, 1
нояɛɪя
ланч
London
Explorer Capital
(DariaAitmalova)
Fortis Investments
(Mathieu Negre)
Griffin
(Robert Holmes)
(PiotrSwieboda)
Horseman Capital
(Russell Clark)
Montpelier
(Chris Varco)
Peninsula Capital
(Anthony Hughes)
Лонɞон
,2
нояɛɪя
ланч
London
BAWAG
(HannesKarne)
Erste
(Doris Stadler)
Generali
(Ernst Moser)
Gutmann
(NicholausGoerg)
Raiffeisen
(GregorHolek)
ȼɟна
, 5
нояɛɪя
заɜɬɪак
ɜɫɬɪɟчɫинɜɟɫɬоɪами
Личныɟɜɫɬɪɟчи
London
Blackrock
(Karol Chrystowski)
Bluecrest
(Jose Bueno)
Capital
(AndrazRazan)
Лонɞон
,2
нояɛɪя
личныɟɜɫɬɪɟчи
London
Vontobel
(Guenther Farthofer)
ȼɟна
, 5
нояɛɪя
личныɟɜɫɬɪɟчи


ȼɟна
ɋɬокɝольм
Ɏɪанкɮɭɪɬ
Лонɞон
Копɟнɝаɝɟн
ȼаɪшаɜа
ɏɟльɫинки
Page 13
Roadshowlogistics
London
(PiotrSieradzan)
CU Pension Fund
(PrzemekNowicki)
Arka
(BlazejBogdziewicz)
Pioneer
(MariuszAdamiak)
ȼаɪшаɜа
, 6
нояɛɪя
личныɟɜɫɬɪɟчи
Vienna
ING
(PiotrBien)
(JacekKoczwara)
GeneraliOFE
(RafalMarkiewicz)
Pekao
(SergiuszFrackowiak)
Allianz
(CezaryMarkiewicz)
(Sebastian Boguslawski)
Aegon
(Robert Wozny)
Axa
(Adam Kurowski)
Legg Mason
(ZenonLys)
Opera
(Pawel Jackowski)
Union
(ZbyszekJakubowski)
ING IM
(PiotrRogowski)
Templeton
(KrysztofMusaliak)
CSAM Polska
(MarcinDabrowski)
(Ewa Radkowska)
Skarbiec
(Konrad Lapinski)
Millenium
(Maciej Bombol)
нояɛɪя
ɝɪɭппоɜаяɜɫɬɪɟча
London
Bankinvest
(JeppeW
illie)
Danske
(MaansBeckmann)
Копɟнɝаɝɟн
нояɛɪя
личныɟɜɫɬɪɟчи
Vienna
East Capital
(EgleFrederikson)
Emeralt
(Mats Wandrell)
(Max Metellus)
ɋɬокɝольм
нояɛɪя
ɝɪɭппоɜаяɜɫɬɪɟча
London
(Linda Blom / AntiiDohjola)
Suprema
(Natalia Neborjakina)
United Bankers
(Mika Laine)
VirtusCap
(JykiHilli/ Paul Sakkonen)
ɏɟльɫинки
нояɛɪя
заɜɬɪак
ɜɫɬɪɟчɫинɜɟɫɬоɪами
Личныɟɜɫɬɪɟчи


ȼɟна
ɋɬокɝольм
Ɏɪанкɮɭɪɬ
Лонɞон
Копɟнɝаɝɟн
ȼаɪшаɜа
ɏɟльɫинки
Vienna
Gustavia
(Eugene Satskov)
(KristoferBarrett)
ɋɬокɝольм
нояɛɪя
личныɟɜɫɬɪɟчи
Natexis
(Mathieu Belondrade)
Carmignac
, 8
нояɛɪя
ɝɪɭппоɜаяɜɫɬɪɟча
Vienna
Comgest
(Jean Louis Scandella)
BNP Paribas
, 8
нояɛɪя
личныɟɜɫɬɪɟчи
Vienna
Autonomy Capital
(David Gerszewski/
Robert Gibbins)
Конɮɟɪɟнц
зɜонок
, 8
нояɛɪя
Page 14
Roadshowschedule
Roadshowlogistics
London
ACA
(Katrin Schwenger)
(Alexandra Richter)
Union Invest
(PatrykJablonovski)
DEKA
(GregoireMajoros)
(Odeniyaz Japarov)
Warburg
(GaghamAnanyam)
Ɏɪанкɮɭɪɬ
нояɛɪя
личныɟɜɫɬɪɟчи
(DessieCoferarova)
Ɏɪанкɮɭɪɬ
, 9
нояɛɪя
зɜонок
Farallon
(Maxim Moshkov)
(Olga Karakozova)
Polar Capital
(Anton Khmelnitski)
Prosperity
(Ivan Mazalov)
Templeton
(Gennady Zhilyaev)
, 12
нояɛɪя
личныɟɜɫɬɪɟчи
Deutsche AM
(Erin Doyle)
, 12
нояɛɪя
зɜонок
London
Landsdowne
(David Craigen)
Moore Capital
Capital
(AndrazRazen)
OchZiff
(Barry Ehrlich)
Лонɞон
, 13
нояɛɪя
личныɟɜɫɬɪɟчи
Adelphi
(AndrasZekany)
Aldersgate
(Ben Pegg)
Bear Stearns
(Raj Gupta)
CSAM
(RenataKeita)
Electica
(George Lee)
Fidelity
(ParusShah)
Framlington
(ErenScales)
Horseman
(Steve Roberts)
PCE
(Adam Kolman-Jenkins)
Peninsula
(Anthony Hughes)
Savoy
(Alex Millett)
Лонɞон
, 13
нояɛɪя
ланч
London
Gestielle
(Walter Rossini)
Berenberg
Лонɞон
, 13
нояɛɪя
зɜонок
9 days, 100+ accounts visited
Личныɟɜɫɬɪɟчи


ȼɟна
ɋɬокɝольм
Ɏɪанкɮɭɪɬ
Лонɞон
Копɟнɝаɝɟн
ȼаɪшаɜа
ɏɟльɫинки
Page 15
Ⱥнализɫпɪоɫа
59
заяɜок
24
заɜки
заяɜок
заяɜок
заяɜки
заяɜка
заяɜка
10,000,000
20,000,000
30,000,000
40,000,000
50,000,000
60,000,000
70,000,000
80,000,000
ɋоɜокɭпный
ɫпɪоɫ
акции
нояɛɪя
ȼɟна
нояɛɪя
ȼаɪшаɜа
нояɛɪя
Копɟнɝаɝɟн
ɋɬокɝольм
нояɛɪя
ɏɟльɫинки
нояɛɪя
Ɏɪанкɮɭɪɬ
нояɛɪя
13 November
ɋоɜокɭпныйɫпɪоɫ
злоɬыɯ
(590
Кол
ɜозаяɜок
ɋɪɟɞнийɪазмɟɪзаяɜки
злоɬыɯ
(10
млн
ȼключаяопционɝɪиншɭ
Ɋазмɟɪɛазоɜойɫɞɟлки
Page 16
Кɪиɜаяɫпɪоɫа
100,000,000
200,000,000
300,000,000
400,000,000
500,000,000
600,000,000
700,000,000
21.5022.0022.5023.0023.5024.0024.5025.0025.5026.0026.5027.00
ɋпɪоɫ
ɞоллаɪы
ɋШȺ
,PLN
ȼключаяɝɪиншɭ
Ɋазмɟɪɛазоɜойɫɞɟлки
Page 17
ɋпɪоɫɜциɮɪаɯ
Ƚоɪоɞ
инɜɟɫɬоɪоɜ
поɫɟɬиɜшиɯ
маɪкɟɬинɝ
инɜɟɫɬоɪоɜ
поɫɟɬиɜшиɯ
ɪоɭɞшоɭ
инɜɟɫɬоɪоɜ
ɫɞɟлаɜшиɯ
заяɜки
пɪиоɛɪɟɬɟниɟ
акций
ɭɫпɟɯа
личныɯ
ɜɫɬɪɟч
Лонɞон
35
13
31
Ɏɪанкɮɭɪɬ
43
Моɫкɜа
60
Ɍаллин
ɏɟльɫинки
-
ɋɬокɝольм
Копɟнɝаɝɟн
50
Паɪиж
100
ȼɟна
-
ȼаɪшаɜа
11
75
Дɪɭɝиɟ
11
-
ȼɫɟɝо
80
102
59
46

ɫпɪоɫа
Оɛщɟɟ
59
Оɛщий
оɛъɟм
ɫпɪоɫа
590
Ɋазмɟɪ
пɟɪɟпоɞпиɫки
2.7x
Пɟɪɟпоɞпиɫка
(24
злоɬыɯ
акцию
2.4x
ɪазмɟɪ
заяɜки
млн
ɞолл
10.0
Ƚɟоɝɪаɮия
ɫпɪоɫа
(24
злоɬыɯ
акцию
ɞолл
ȼаɪшаɜа
205
Лонɞон
100
Ɏɪанкɮɭɪɬ
75
Милан
50

Page 18
Ⱥнализɫпɪоɫа
Заяɜкиɛылиполɭчɟныоɬ
инɫɬиɬɭциональныɯ
инɜɟɫɬоɪоɜ
Какиожиɞалоɫь
полоɜиназаяɜокпоɫɬɭпилаоɬ
инɜɟɫɬоɪоɜ
ɫпɟциализиɪɭющиɯɫяна
ɪазɜиɜающиɯɫяɪынкаɯ
Пɪакɬичɟɫкиоɬɫɭɬɫɬɜиɟзаяɜокоɬинɜɟɫɬоɪоɜɜ
ɪазɜиɬыɟɪынки
ɋпɪоɫоɬɯɟɞжɮонɞоɜɫоɫɬаɜил
оɬоɛщɟɝокол
ɜазаяɜок
ɋпɪоɫоɬɪозничныɯинɜɟɫɬоɪоɜнɟзначиɬɟлɟн
оɞнакоможɟɬпоɫлɭжиɬьиɫɬочникомликɜиɞноɫɬи
ɛɭмаɝ
Ɍипинɜɟɫɬоɪа
Ƚɟоɝɪаɮияɫпɪоɫа
Наиɛольшийоɛъɟмзаяɜокпоɫɬɭпилоɬинɫɬиɬɭциональныɯинɜɟɫɬоɪоɜиз
ȼаɪшаɜы
Лонɞоноɫɬаɟɬɫяключɟɜымиɫɬочникомɫпɪоɫа
около
ɜɫɟɯзаяɜок
поɫɬɭпилооɬɫюɞа
Учаɫɬиɟключɟɜыɯнɟмɟцкиɯииɬальянɫкиɯинɜɟɫɬоɪоɜ
Ключɟɜыɟинɜɟɫɬоɪыизɋканɞинаɜии
ȺɜɫɬɪиииɎɪанциипоɞалимɟньшɟ
заяɜок
чɟмоɛычно
ɋпɪоɫоɬинɫɬиɬɭциональныɯинɜɟɫɬоɪоɜизɊоɫɫиинɟзначиɬɟлɟн
Шɜɟция
4%
Ɏɪанция
Ⱥɜɫɬɪия
Ȼɟльɝия
1%
Ɏинлянɞия
ȼɟликоɛɪиɬания
19%
Иɪланɞия
0.4%
Дɪɭɝиɟ
1%
Польша
38%
ɋШȺ
оɮɮшоɪы
Ɋоɫɫия
Иɬалия
9%
Ƚɟɪмания
14%
Шɜɟйцаɪия
5%
Дɪɭɝиɟ
19%
Польɫкиɟ
инɜɟɫɬоɪы
38%
Ɋозничныɟ
инɜɟɫɬоɪы
0.1%
Зап
ȿɜɪопа
1%
Ƚлоɛальныɟ
инɜɟɫɬоɪы
58%
ɏɟɞж
ɮонɞы
3%
Page 19
25%
49%
49%
49%
66%
50%
25%
50%
50%
49%
40%
29%
50%
49%
30%
49%
58%
46%
48%
48%
59%
30%
32%
50%
53%
49%
49%
51%
51%
50%
42%
49%
34%
60%
151296303691215
млн
ȽДɊ
ɋпɪоɫ
(24
акция
Ɋаɫпɪɟɞɟлɟниɟ
ɋɬɪаɬɟɝияɪаɫпɪɟɞɟлɟнияакций
Количɟɫɬɜонɟяɜляɟɬɫя
показаɬɟлɟмкачɟɫɬɜа
Качɟɫɬɜɟнноɟ
ɪазмɟщɟниɟ
ɬɪɟɛɭɟɬɝлɭɛокоɝопонимания
ɜозможноɫɬɟйинɜɟɫɬоɪоɜ
Опаɫноɫɬь
ɪазɞɭɜания
заяɜок
Наиɛолɟɟзначимыɟинɜɟɫɬоɪы
Полɭчаюɬакцийна
ɋШȺиɛолɟɟ
Низкоɟɪаɫпɪɟɞɟлɟниɟ
ɞляɫильно
заɜышɟнныɯзаяɜок
ING
инɮоɪмиɪɭɟɬ
инɜɟɫɬоɪоɜоɫɬɟпɟни
ɫпɪоɫаɫцɟлью
изɛɟжанияинɮляции
заяɜок
Ключɟɜыɟинɜɟɫɬоɪы
изȼɟликоɛɪиɬании
ПольшииЗапаɞной
ȿɜɪопыпоɞаюɬ
нɟɪазɞɭɬыɟ
заяɜкии
полɭчаюɬкачɟɫɬɜɟнноɟ
ɪаɫпɪɟɞɟлɟниɟ
Нɟɪазɞɭɬыɟ
качɟɫɬɜɟнныɟзаяɜки
ɭɞоɜлɟɬɜоɪяюɬɫяɜ
оɞинакоɜойпɪопоɪции
Заяɜкиɛолɟɟнизкоɝо
качɟɫɬɜа
ɭɞоɜлɟɬɜоɪяюɬɫяɜ
мɟньшɟмпɪоцɟнɬном
ɫооɬношɟнии
Page 20
Ⱥнализпоɫлɟɪазмɟщɟния
23/1107/1221/1204/0118/0101/0215/02
Оɛъɟм
млн
ɞолл
Цɟна
акции
ɞолл
ɋШȺ
ɛъɟм
млн
ɞолл
Кɟɪнɟл
WIG
Цɟна
IPO
ɞɟкаɛɪя
ING
полноɫɬьюɪɟализɭɟɬ
опционɝɪиншɭ
Цɟнаакциипоɞнялаɫьɞо
Началоɬоɪɝоɜна
ȼаɪшаɜɫкойɮонɞоɜой
Цɟнаоɫɬаɟɬɫяна
ɭɪоɜнɟ
24
злоɬыɯза
акциюɞоɫɟɪɟɞины
янɜаɪя
Цɟнаакциипоɞнялаɫьɞо
макɫимɭмаɜ
злоɬыɯза
шɬɭкɭ
ɮɟɜɪаля
Компанияоɛъяɜило
опɟɪационныɟ
ɪɟзɭльɬаɬыза
полɭɝоɞиɟ
Цɟна
акцииɫɬаɛилизиɪɭɟɬɫяна
ɭɪоɜнɟ
32
Page 21
Sunflower oil producer to list in Warsaw
By Roman Olearchykin Kiev and Jan Cienskiin Warsaw, FT.comsite
Published: Oct 28, 2007
Kernel Group of the Ukraine, the world's fifth largest sunflowerseed crusher, hopes to raise up to $200m through an initial pub
lic offering on the Warsaw Stock Exchange in early November.
Kernel, controlled by 33-year old Ukrainian
lawmaker Andrey Verevskiy, has in recent ye
IPO WATCH: Ukrainian oil
producer Kernel Holding
opens flat on Warsaw Stock
Exchange
WARSAW. NOVEMBER 23.
INTERFAX CENTRAL EUROPE
Ukrainian oil producer and grain
exporter
Holding opened
flat during its debut on the
Warsaw Stock Exchange with
shares listing at PLN 24.
ȼыɪɟзкиизɝазɟɬ
Page 22
Кɟɪнɟлɏолɞинɝɋ
Пɟɪɜичноɟпɭɛличноɟɪазмɟщɟниɟнаɫɭммɭ
Оɫноɜныɟɭɫлоɜия
Ɍипɫɞɟлки
Пɟɪɜичноɟпɭɛличноɟ
ɪазмɟщɟниɟакций
Даɬаначала
2007
ȼыɛоɪцɟны
2007
ȿɞиноличныйɛɭкɪаннɟɪ
ЛиɫɬинɝȼаɪшаɜɫкаяɎонɞоɜаяȻиɪжа
Ɋазмɟɪ
.(220
ɞоллɋШȺ
Ȼазоɜаяɫɞɟлка
16,671,000
ноɜыɯи
3,125,750
ɫɭщɟɫɬɜɭющиɯакций
Ƚɪиншɭ
2,970,000
ɫɭщɟɫɬɜɭющиɯакций
ɞиапазон
21.5 27.0
злоɬыɯзаакцию
злоɬыɯзаакцию
Дɟɬалиɫɞɟлки
ING
ɜыɫɬɭпилɜɪолиɜɟɞɭщɟɝо
кооɪɞинаɬоɪаиɟɞиноличноɝоɛɭкɪаннɟɪа
пɭɛличноɝоɪазмɟщɟнияакцийкомпании
Кɟɪнɟлɏолɞинɝ
наȼаɪшаɜɫкойɎонɞоɜой
Кɟɪнɟлɫɬаллишьɬɪɟɬьɟйкомпаниɟйиз
Укɪаины
коɬоɪаяполɭчилалиɫɬинɝна
ɪɟɝɭлиɪɭɟмыɯɬоɪɝоɜыɯплощаɞкаɯȿɋ
ɜыɫɬɭпилоɪɝанизаɬоɪомɪазмɟщɟнияакций
ɭɯиз
ɟɯɬакиɯкомпаний
Кɪазмɟщɟниюɛылипɪɟɞложɟныноɜыɟ
акциинаɫɭммɭ
161
ɞоллаɪоɜи
ɫɭщɟɫɬɜɭющиɟакциинаɫɭммɭ
59
ɞоллаɪоɜ
ɜключаяɝɪиншɭɜɪазмɟɪɟ
15%
оɬɛазоɜойɫɞɟлки
ING
ЮлияȽоɪɞɟɟɜаɜɪамкаɯпɪɟ
маɪкɟɬинɝаɜɫɬɪɟɬилаɫьɫɛолɟɟчɟм
поɬɟнциальнымиинɜɟɫɬоɪами
ɜпоɫлɟɞɫɬɜиимɟнɟɞжмɟнɬкомпаниипɪоɜɟл
ɜɫɬɪɟчɜɪамкаɯɪоɭɞшоɭ
Ɋазмɟщɟниɟпɪошлоɜочɟнь
нɟɛлаɝопɪияɬныɯɭɫлоɜияɯ
коɝɞа
множɟɫɬɜоɫɞɟлокпоɞоɛноɝоɪазмɟɪаɛыли
оɬмɟнɟнылиɛопɟɪɟнɟɫɟны
Цɟнооɛɪазоɜаниɟпɪошлонаɭɪоɜнɟɜ
злоɬыɯзаакцию
ɋпɪоɫнаакциикомпании
наэɬомɭɪоɜнɟпɪɟɜыɫилпɪɟɞложɟниɟɜ
2.8
ɫɭчɟɬомɝɪиншɭ
Инɜɟɫɬоɪыиз
Польшиполɭчилиоколоɬɪɟɬиɜɫɟɯакций
полɭчилиинɜɟɫɬоɪыиз
Оɫɬаɜшиɟɫяакцииɛыли
ɪаɫпɪɟɞɟлɟнымɟжɞɭшиɪокимкɪɭɝом
инɜɟɫɬоɪоɜизȿɜɪопы
Ɋаɫпɪɟɞɟлɟниɟ
Окомпании
Кɟɪнɟлɏолɞинɝяɜляɟɬɫяинɬɟɝɪиɪоɜанным
пɪоизɜоɞиɬɟлɟмɪаɫɬиɬɟльноɝои
поɞɫолнɟчноɝомаɫла
Компанияɜлаɞɟɟɬɪяɞомпɪɟɞпɪияɬийпо
экɫɬɪакции
пɟɪɟɪаɛоɬкɟиɪазлиɜɭмаɫла
ɬакжɟɫɟɬьюэлɟɜаɬоɪоɜнаУкɪаинɟ
Компаниязанимаɟɬɫяɫɛыɬомɫɜоɟйпɪоɞɭкции
какопɬом
ɬакиɜɪозницɭпоɞɫоɛɫɬɜɟнными
ɬоɪɝоɜымимаɪками
ɜыɪɭчкакомпанииза
пɪошɟɞшийɮинанɫоɜыйɝоɞɫоɫɬаɜила
350
ɞоллаɪоɜɋШȺ
, EBITDA 46
ɞоллаɪоɜ
чиɫɬаяпɪиɛыль
19
ɞоллаɪоɜ
аɬа
Ƚоɪоɞ
инɜɟɫɬоɪоɜ
нояɛɪя
Лонɞон
15
нояɛɪя
Лонɞон
17
нояɛɪя
6
нояɛɪя
ȼаɪшаɜа
21
нояɛɪя
Копɟнɝаɝɟн
ɋɬокɝольм
нояɛɪя
ɏɟльɫинки
нояɛɪя
7
нояɛɪя
Моɫкɜа
5
нояɛɪя
Лонɞон
20
ȼɫɟɝо
107
Ɋоɭɞшоɭ
Kazakhstan
Поɬɪɟɛиɬɟльɫкиɟɬоɜаɪы
Укɪаина
Кɟɪнɟлɏолɞинɝɋ
млн
злоɬыɯ
Пɟɪɜичноɟɪазмɟщɟниɟ
ȿɞиноличныйɛɭкɪаннɟɪ

Приложенные файлы

  • pdf 7792101
    Размер файла: 2 MB Загрузок: 0

Добавить комментарий